O que o futuro reserva para as ações do Facebook em 2022? O metaverso foi claramente enfatizado na apresentação financeira da Meta no quarto trimestre.
Os resultados financeiros do quarto trimestre e do ano inteiro da Meta Platform (FB -1,00%) em 2021 foram cheios de surpresas. Após o relatório de resultados, a empresa controladora do Facebook e Instagram teve seu valor de mercado despencar 26% em um único dia, marcando o maior declínio de um dia na história.
A Meta está lidando com uma série de preocupações macroeconômicas, incluindo interrupções na cadeia de suprimentos e inflação, que podem afetar os gastos com publicidade, pressionando a principal fonte de renda da gigante de mídia social. Apesar desses contratempos de curto prazo, a gestão parece estar focada no objetivo de longo prazo de construir o metaverso.
É possível que os investidores tenham exagerado ao eliminar quase US$ 200 bilhões em capitalização de mercado, ou o Facebook está tentando desviar a atenção de preocupações mais urgentes divulgando suas ambições de metaverso?
Os tempos mudaram. O que o futuro reserva para as ações do Facebook.
Em 2021, a Meta faturou US$ 117,9 bilhões em receita total, um aumento de 37% em relação ao ano anterior. As despesas de pesquisa e desenvolvimento (P&D) e vendas e marketing (S&M) da empresa aumentaram 34% e 21%, respectivamente, devido ao crescimento do metaverso.
Em uma base anual, pode parecer que a Meta está efetivamente alocando capital, já que a receita aumentou a uma taxa maior que os custos. No entanto, quando vistos separadamente, os dados do quarto trimestre revelam um cenário diferente.
Enquanto a receita da Meta subiu 20% ano a ano para US$ 33,7 bilhões no terceiro trimestre, seus custos aumentaram 38% devido a maiores gastos com P&D e S&M. Como resultado, os ganhos trimestrais caíram de US$ 11,2 bilhões em 2020 para US$ 10,3 bilhões em 2021, uma queda ano a ano.
A inflação e as interrupções na cadeia de suprimentos estão afetando os gastos com publicidade, portanto, os itens estão monetizando a taxas mais baixas na plataforma, de acordo com a administração. Além disso, a Apple (AAPL -0,02%) revisou sua política de privacidade em dispositivos móveis, o que pode fazer com que o Meta enfrente alguns desafios de curto prazo.
Os anunciantes enfrentam dois grandes obstáculos como resultado dos movimentos da Apple. Primeiro, a precisão da segmentação de anúncios da Meta se deteriorou. Em segundo lugar, determinar a eficácia dos anúncios está se tornando cada vez mais complicado. A Meta pagou um preço significativo por esses desenvolvimentos. Por exemplo, a corporação agora precisa gastar mais recursos e processos para garantir que seus anúncios direcionados alcancem o público-alvo.
Essas mudanças relacionadas à privacidade no iOS, de acordo com a administração, estão afetando vários setores da empresa Meta, incluindo jogos e comércio eletrônico. A empresa prevê que as vendas serão afetadas em cerca de US$ 10 bilhões em 2022 como resultado desses novos desafios de receita.
Para manter seu principal negócio de publicidade funcionando, a Meta tem muito o que fazer. Os investidores, por outro lado, pareciam penalizar a empresa por causa da preocupação de que ela seria desviada de seu negócio principal pela produção do metaverso.
Vale a pena? O que o futuro reserva para as ações do Facebook.
Apesar do metaverso ter gerado muito burburinho e entusiasmo nas comunidades online, os investidores devem ter em mente que ainda estamos nos estágios iniciais de seu desenvolvimento. O metaverso ainda precisa adquirir um apelo de massa crítica, e inúmeras grandes corporações tecnológicas ainda estão descobrindo como se encaixarão nele se decidirem se envolver.
O Facebook começou como um site de rede social no dormitório de graduação de Mark Zuckerberg. O Facebook comprou o site de compartilhamento de fotos Instagram, o aplicativo de mensagens WhatsApp e a startup de realidade virtual Oculus durante o período de sua existência.
Apesar do fato de que essas três empresas contribuem significativamente para o ecossistema de aplicativos do Facebook, há um denominador comum: Zuckerberg não criou esses negócios; ele criou o Facebook.
De uma perspectiva macro, se ou se o metaverso se transformar em algo significativo, não é importante. Em vez disso, os investidores devem considerar se Zuckerberg tem a capacidade de iniciar uma nova empresa do zero.
“Estimamos que esses gastos diminuam nosso lucro operacional total em cerca de US$ 10 bilhões em 2021, e espero que esse investimento se expanda ainda mais para cada um dos próximos anos”, confessou Zuckerberg durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre da empresa em outubro.
Em seguida, ele acrescentou: “Então, acredito que colocaremos mais componentes básicos em funcionamento nos próximos um a três anos, especialmente. Este dificilmente é um investimento de longo prazo que será recompensado para nós”.
Além do investimento considerável que o metaverso exigiria, o Facebook previu um aumento de receita de 3% a 11% ano a ano no primeiro trimestre de 2022. Seria impreciso sugerir que essa taxa de expansão é alarmante.
Ao olhar para o longo prazo, no entanto, o crescimento de 3% da Meta não será suficiente para criar o fluxo de caixa necessário para suportar suas novas iniciativas e serviços.
Apesar do fato de a corporação ter US$ 48 bilhões em caixa e títulos negociáveis em seu balanço, a ideia de lançar com sucesso uma nova empresa focada no metaverso apresenta uma enorme situação de risco-recompensa.
Isso é uma progressão brilhante ou uma grande distração?
De acordo com um estudo do Morgan Stanley, os usuários ativos diários nos Estados Unidos gastaram um total de 7 trilhões de minutos nas mídias sociais em 2021, contra 5,1 trilhões de minutos apenas dois anos antes.
De acordo com o Morgan Stanley, o Facebook e o Instagram juntos foram responsáveis por 45% desse crescimento, enquanto o TikTok respondeu por 60%.
Apesar do ecossistema de mídia social estar inundado de competição, plataformas como Pinterest, Twitter e Snapchat do Snap não parecem estar crescendo na mesma proporção que a família de aplicativos do Facebook ou o TikTok.
O mercado duvida da capacidade do Meta de se refazer diante de uma crise existencial. O ano de 2022 será um divisor de águas na história da empresa e na evolução do metaverso.
Ao longo do ano, os investidores devem ficar atentos ao crescimento e ao perfil de gastos da empresa. Com o tempo, deve ficar evidente se a Meta está progredindo com seu novo desenvolvimento ou sacrificando o crescimento do negócio principal para apoiar um empreendimento ambicioso e fracassado.
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